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2020年注會《財管》備考知識點及練習題:每股收益無差別點法
2019-12-31 16:58:43 來源: 中公財經 瀏覽量:

2020年注冊會計師考試備考已經開始了,根據往年的注會考綱變化情況來看,各位注會考生完全是可以根據先進行一輪系統復習,再根據新大綱進行相應的備考調整。中公財經注會小編為各位考生準備了一份2020年CPA《財管》備考知識點及練習題,詳情如下:

CPA注會備考知識點

每股收益無差別點法

每股收益無差別點法是在計算不同融資方案下企業的每股收益(EPS)相等時所對應的盈利水平(EBIT)基礎上,通過比較在企業預期盈利水平下的不同融資方案的每股收益,進而選擇每股收益較大的融資方案。

要點 內容
判斷原則 比較不同融資方式能否給股東帶來更大的凈收益。
每股收益的無差別點的計算公式      
其中:EBIT—息稅前利潤;I—年利息額;T—所得稅稅率;PD—優先股股利;N—流通在外的普通股股數。
方法的缺點 沒有考慮風險因素
 

【例題·單選題】

某公司當前總資本為32600萬元,其中債務資本20000萬元(年利率6%)、普通股5000萬股(每股面值1元,當前市價6元)、資本公積2000萬元,留存收益5600萬元。公司準備擴大經營規模,需追加資金6000萬元,現有兩個籌資方案可供選擇:甲方案為發行1000萬股普通股、每股發行價5元,同時向銀行借款1000萬元、年利率8%;乙方案為按面值發行5200萬元的公司債、票面利率10%,同時向銀行借款800萬元、年利率8%。假設不考慮股票與債券的發行費用,公司適用企業所得稅稅率25%,則上述兩方案每股收益無差別點息稅前利潤為( )萬元。

A.2420

B.4304

C.4364

D.4502

【答案】B。

解析:(EBIT-20000×6%-1000×8%)×(1-25%)/(5000+1000)=(EBIT-20000×6%-5200×10%-800×8%)×(1-25%)/5000,解得EBIT=4304(萬元)。

以上就是中公財經注會小編關于2020年CPA《財管》備考知識點以及注會練習題:每股收益無差別點法為各位考生做的相關整理,想了解更多2020年注會備考知識點相關信息,請持續關注注冊會計師考試網。

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(責任編輯: yct76751)
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